Vancouver, BC

EnWave Corporation (TSX-V:ENW | FSE:E4U) (“EnWave”, or the “Company”) today reported the Company’s consolidated financial results for the fourth quarter and fiscal year-ended September 30, 2022.

• Reported record annual royalty revenue of $1.35 million representing an increase of 47% over the prior year.
• Completed the facility construction and SQF certification at REVworx and developed a robust pipeline of commercial tolling opportunities with global food companies.
• Maintained a consolidated gross margin of 27% in an inflationary economic backdrop.
• Reported an Adjusted EBITDA(1) loss of $3.4 million, largely due to input price increases and low economies of scale in NutraDried’s segment.
• EnWave’s pipeline of prospective new royalty-bearing license and machine sale opportunities continues to be robust with continued adoption across the food industry for functional and healthy snacking, as well as the rapid drying of cannabis applications.

CONSOLIDATED FINANCIAL PERFORMANCE:

Les états financiers consolidés annuels et le rapport de gestion d'EnWave sont disponibles sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com et sur le site Web de la société à l'adresse www.enwave.net.

Key Financial Highlights for Q4 (expressed in ‘000s):

• The Company reported consolidated revenue for Q4 2022 of $4,971 compared to $6,906 in Q4 2021 a decrease of $1,935 or 28%.
  • EnWave’s Q4 2022 segment revenue was $2,824 compared to $3,879 in Q4 2021, a decrease of $1,055 or 27%. The decrease is partly due to timing of revenue recognized on large-scale contracts. As at September 30, 2022, EnWave had two large-scale machines in its order backlog for which the majority of revenues will be recorded in Fiscal 2023.
  • Q4 2022 royalty revenue was $290 compared to $245 in Q4 2021, an increase of $45 or 18%.
  • NutraDried’s Q4 2022 segment revenue was $2,147 compared to $3,027 for Q4 2021, a decrease of $880 largely due to lower bulk and ingredient sales for the current period.
• Gross margin for Q4 2022 was 15% compared to 34% for Q4 2021. In Q4 2021 a fully fabricated large-scale machine was resold for a one-time substantial margin that was not repeated in Q4 2022. NutraDried experienced substantial margin compression in Q4 2022 with higher cheese pricing increasing its cost of goods.
  • EnWave generated a Q4 2022 gross margin of 39% while NutraDried generated a negative gross margin of 15% in the period.
• Adjusted EBITDA^(*) loss, a non-IFRS financial measure, for Q4 2022 was $1,479 compared to $223 for Q4 2021 a decrease of $1,256. The wider loss was largely driven by the NutraDried segment’s higher cost of goods in Q4 2022 driven by the higher cost of cheese.
• SG&A expenses (including R&D) were $2,933 for Q4 2022 compared to $3,167 for Q4 2021, a decrease of $234. We reduced G&A costs as part of a continued focus on managing non-revenue generating spending, while increasing the investment into S&M to further develop the market for EnWave’s proprietary REV™ technology.

Significant Corporate Accomplishments in Q4 2022 and Subsequently:

• Signed an equipment purchase agreement with Dole to deliver a 120kW large-scale REV™ machine to Asia, and leased Dole two additional 10kW REV™ machines to bridge production capacity until the large-scale 120kW machine is commissioned. Dole has developed a line of better-for-you snack products under the brand Good Crunch™ (https://www.dolefoodservice.com/good-crunch) that are produced using EnWave’s REV™ technology.
• Signed an equipment purchase agreement with our Major Japanese Royalty Partner that is a leading global snack manufacturing company to deliver a 60kW large-scale REV^TM The Major Japanese Royalty Partner plans to launch an innovative line better-for-you snacks in Japan using REV^TM technology.
• Obtained Safe Quality Food certification for the REVworx toll drying facility and completed a number of test production runs for prospective customers.
• Signed 4 new technology evaluation agreements with companies operating in the global food and cannabis industries. Under these agreements the prospective licensees will develop new products using REV™ technology and have been granted an option to obtain a royalty-bearing commercial license.

Conférence téléphonique :

EnWave’s executive management will be holding a conference call to discuss its 2022 Fourth Quarter and 2022 Annual Financial Results and the Company’s state of affairs.  Prepared remarks will be given followed by a question-and-answer session for shareholders.

Date: 16 décembre 2022
Heure: 7:00am PST / 10:00am EST
Accès des participants: 1-877-407-2988 (numéro gratuit)
Webcast : https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=Byr4fLNc

TÉLÉCHARGER LA MISE À JOUR ICI

(*) NON-IFRS FINANCIAL MEASURES:

This news release refers to Adjusted EBITDA which is a non-IFRS financial measure. We define Adjusted EBITDA as earnings before deducting amortization and depreciation, stock-based compensation, foreign exchange gain or loss, finance expense or income, income tax expense or recovery,  non-recurring impairment, restructuring and/or severance charges, and government assistance. This measure is not necessarily comparable to similarly titled measures used by other companies and should not be construed as an alternative to net income or cash flow from operating activities as determined in accordance with IFRS. Please refer to the reconciliation between Adjusted EBITDA and the most comparable IFRS financial measure reported in the Company’s consolidated financial statements.

Les mesures financières non IFRS doivent être considérées avec d'autres données préparées conformément aux normes IFRS pour permettre aux investisseurs d'évaluer les résultats d'exploitation, les performances sous-jacentes et les perspectives de la société d'une manière similaire à celle de la direction d'EnWave. En conséquence, ces mesures financières non-IFRS sont destinées à fournir des informations supplémentaires et ne doivent pas être considérées isolément ou comme un substitut aux mesures de performance préparées conformément aux normes IFRS. Pour plus d'informations, veuillez vous reporter à la section Mesures financières non conformes aux IFRS du rapport de gestion de la société disponible sur www.sedar.com.

À propos d'EnWave

EnWave est un leader mondial dans l'innovation et l'application de la déshydratation par micro-ondes sous vide. Depuis son siège à Vancouver, en Colombie-Britannique, EnWave a développé un solide portefeuille de propriété intellectuelle, perfectionné sa technologie Radiant Energy Vacuum (REV™) et transformé une idée novatrice en une solution de séchage éprouvée, cohérente et évolutive pour les industries alimentaire, pharmaceutique et du cannabis, qui surpasse largement les méthodes de séchage traditionnelles en termes d'efficacité, de capacité, de qualité des produits et de coût.

Avec plus de cinquante partenaires générateurs de redevances répartis dans vingt pays et sur cinq continents, les partenaires licenciés d'EnWave créent des en-cas et des ingrédients rentables et inédits, améliorent la qualité et la régularité de leurs offres existantes, réduisent leurs coûts et accèdent plus rapidement au marché grâce à la technologie brevetée de la société, à ses machines sous licence et à ses conseils d'experts.

La stratégie d'EnWave consiste à signer des licences commerciales assorties de redevances avec des producteurs de denrées alimentaires et de cannabis qui souhaitent sécher mieux, plus rapidement et plus économiquement que la lyophilisation, le séchage sur claies et le séchage à l'air, et bénéficier des avantages suivants :

- Les entreprises du secteur de l'alimentation et des ingrédients peuvent produire de nouveaux produits intéressants, atteindre des niveaux d'humidité optimaux jusqu'à sept fois plus rapidement et améliorer le goût, la texture, la couleur et la valeur nutritionnelle des produits.

- Les producteurs de cannabis peuvent sécher quatre à six fois plus vite, conserver jusqu'à 20 % de terpènes en plus et 25 % de cannabinoïdes en plus, et obtenir une réduction d'au moins 3 logs des microbes qui détruisent les cultures.

Pour en savoir plus, consultez le site EnWave.net.

EnWave Corporation
M. Brent Charleton, CFA
Président-directeur général

Pour plus d'informations :

Brent Charleton, CFA
Président-directeur général +1 (778) 378-9616
Courriel : bcharleton@enwave.net

Dan Henriques, CA, CPA,
Directeur financier au +1 (604) 835-5212
E-mail : dhenriques@enwave.net

Pour les demandes de renseignements des médias :
Courriel : media@enwave.net

Safe Harbour pour les déclarations d'informations prospectives : Ce communiqué de presse peut contenir des informations prospectives basées sur les attentes, les estimations et les projections de la direction. Toutes les déclarations portant sur des attentes ou des projections concernant l'avenir, y compris les déclarations relatives à la stratégie de croissance de la société, au développement de produits, à la position sur le marché, aux dépenses prévues et aux synergies attendues à la suite de la clôture, sont des déclarations prospectives. L'exactitude de toutes les affirmations de tiers mentionnées dans le présent communiqué n'est pas garantie. L'exactitude de toutes les références à des informations sur le marché faites par des tiers dans le présent communiqué n'est pas garantie, car la société n'a pas effectué les recherches primaires initiales. Ces déclarations ne constituent pas une garantie de performance future et impliquent un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses. Bien que la société ait tenté d'identifier les facteurs importants susceptibles d'entraîner une différence matérielle entre les résultats réels, d'autres facteurs peuvent faire en sorte que les résultats ne soient pas conformes aux prévisions, aux estimations ou à l'intention. Il n'y a aucune garantie que ces déclarations se révèlent exactes, car les résultats réels et les événements futurs pourraient différer sensiblement de ceux prévus dans ces déclarations. En conséquence, les lecteurs ne devraient pas accorder une confiance excessive aux déclarations prévisionnelles.

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