Vancouver, B.C.

EnWave Corporation (TSX-V:ENW | FSE:E4U) (“EnWave”, or the “Company”) today reported the Company’s consolidated interim financial results for the first quarter ended December 31, 2022.

• Reported an Adjusted EBITDA⁽¹⁾ loss of $1.15 million, largely due to input price increases and low economies of scale in the NutraDried business segment.
• The EnWave business segment maintained a gross margin of 37% despite an inflationary backdrop. The Company reported a consolidated gross margin of 17% as a result of margin compression from the NutraDried business segment.
• EnWave’s pipeline of prospective new royalty-bearing license and machine sale opportunities remains robust with continued adoption across the food industry for functional and healthy snacking, as well as the rapid drying of cannabis applications.

CONSOLIDATED FINANCIAL PERFORMANCE:

EnWave’s annual consolidated financial statements and MD&A are available on SEDAR at www.sedar.com and on the Company’s website www.enwave.net

Key Financial Highlights for Q1(expressed in ‘000s):

• The Company reported consolidated revenue for Q1 2023 of $4,714 compared to $4,971 in Q4 2022 and $6,297 in Q1 2022.
  • EnWave’s Q1 2023 business segment revenue was $2,785 compared to $4,067 in Q1 2022, a decrease of $1,282 due to the timing of construction contracts and the sale of a high margin machine in Q1 2022 that was repurchased from a cannabis partner. EnWave’s royalty revenue for Q1 2023 was $413 compared to $505 for Q1 2022, a decrease of $92 or 18%.
  • NutraDried’s Q1 2023 revenue was $1,929 compared to $2,230 for Q1 2022, a decrease of $301 primarily due to reduced demand offset by the increase in sales for Moon Cheese^® Crunchy Sticks.
• Gross margin for Q1 2023 was 17% compared to 43% for Q1 2023. In Q1 2022, EnWave sold a high margin machine that was repurchased from a cannabis partner. Additionally, the NutraDried segment experienced significant margin compression as a result of lower sales and higher input costs.
• Adjusted EBITDA (refer to Non-IFRS Financial Measures section below) for Q1 2023 was a loss of $1,151 compared to income of $301 for Q1 2022, a decrease of $1,452. The adjusted EBITDA loss was predominantly a result of sales and raw material input price challenges associated with the NutraDried business segment.
• SG&A expenses (including R&D) were $2,623 for Q4 2022 compared to $2,827 for Q4 2021, a decrease of $204 or 7%. The decrease is a result of the continued focus on managing non-revenue generating spending.  Additionally, compensation of key management personnel decreased by $358 or 34% relative to the comparative period. This was partially attributable to the voluntary salary reductions taken by key management personnel.

Significant Corporate Accomplishments in Q1 2023 and Subsequently:

• Sold a 120kW REV™ machine to a Major Canadian Cannabis Company to produce a premium smokable flower, cannabis plant material destined for extraction and several edible products.
• Advanced the Global Strategic Partnership with Dole Worldwide Food & Beverage Group (“Dole”), with Dole leasing two more 10kW REV™ machines.
• The Company announced it would commence an orderly wind-down and value maximization process for its operating subsidiary NutraDried. NutraDried had revenue of $1,929 (2022 – $2,230), direct costs to revenue of 111% (2022 – 80%) and a net loss of $1,732 (2022 – $900) for the three months ended December 31, 2022.The wind-down and value maximization process will allow EnWave to materially reduce expenditures and direct capital toward advancing the core business strategy of the Company. Management believes that the completion of this process will be cash neutral or cash positive to EnWave and completed by the end of fiscal 2023.

Non-IFRS Financial Measures

This news release refers to Adjusted EBITDA which is a non-IFRS financial measure. We define Adjusted EBITDA as earnings before deducting amortization and depreciation, stock-based compensation, foreign exchange gain or loss, finance expense or income, income tax expense or recovery, non-recurring impairment, restructuring and/or severance charges, and government assistance. This measure is not necessarily comparable to similarly titled measures used by other companies and should not be construed as an alternative to net income or cash flow from operating activities as determined in accordance with IFRS. Please refer to the reconciliation between Adjusted EBITDA and the most comparable IFRS financial measure reported in the Company’s consolidated financial statements.

Les mesures financières non IFRS doivent être considérées avec d'autres données préparées conformément aux normes IFRS pour permettre aux investisseurs d'évaluer les résultats d'exploitation, les performances sous-jacentes et les perspectives de la société d'une manière similaire à celle de la direction d'EnWave. En conséquence, ces mesures financières non-IFRS sont destinées à fournir des informations supplémentaires et ne doivent pas être considérées isolément ou comme un substitut aux mesures de performance préparées conformément aux normes IFRS. Pour plus d'informations, veuillez vous reporter à la section Mesures financières non conformes aux IFRS du rapport de gestion de la société disponible sur www.sedar.com.

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À propos d'EnWave

EnWave est un leader mondial dans l'innovation et l'application de la déshydratation par micro-ondes sous vide. Depuis son siège à Vancouver, en Colombie-Britannique, EnWave a développé un solide portefeuille de propriété intellectuelle, perfectionné sa technologie Radiant Energy Vacuum (REV™) et transformé une idée novatrice en une solution de séchage éprouvée, cohérente et évolutive pour les industries alimentaire, pharmaceutique et du cannabis, qui surpasse largement les méthodes de séchage traditionnelles en termes d'efficacité, de capacité, de qualité des produits et de coût.

Avec plus de cinquante partenaires générateurs de redevances répartis dans vingt pays et sur cinq continents, les partenaires licenciés d'EnWave créent des en-cas et des ingrédients rentables et inédits, améliorent la qualité et la régularité de leurs offres existantes, réduisent leurs coûts et accèdent plus rapidement au marché grâce à la technologie brevetée de la société, à ses machines sous licence et à ses conseils d'experts.

La stratégie d'EnWave consiste à signer des licences commerciales assorties de redevances avec des producteurs de denrées alimentaires et de cannabis qui souhaitent sécher mieux, plus rapidement et plus économiquement que la lyophilisation, le séchage sur claies et le séchage à l'air, et bénéficier des avantages suivants :

- Les entreprises du secteur de l'alimentation et des ingrédients peuvent produire de nouveaux produits intéressants, atteindre des niveaux d'humidité optimaux jusqu'à sept fois plus rapidement et améliorer le goût, la texture, la couleur et la valeur nutritionnelle des produits.

- Les producteurs de cannabis peuvent sécher quatre à six fois plus vite, conserver jusqu'à 20 % de terpènes en plus et 25 % de cannabinoïdes en plus, et obtenir une réduction d'au moins 3 logs des microbes qui détruisent les cultures.

Pour en savoir plus, consultez le site EnWave.net.

EnWave Corporation
M. Brent Charleton, CFA
Président-directeur général

Pour plus d'informations :

Brent Charleton, CFA
Président-directeur général +1 (778) 378-9616
Courriel : bcharleton@enwave.net

Dan Henriques, CA, CPA,
Directeur financier au +1 (604) 835-5212
E-mail : dhenriques@enwave.net

Pour les demandes de renseignements des médias :
Courriel : media@enwave.net

Safe Harbour pour les déclarations d'informations prospectives : Ce communiqué de presse peut contenir des informations prospectives basées sur les attentes, les estimations et les projections de la direction. Toutes les déclarations portant sur des attentes ou des projections concernant l'avenir, y compris les déclarations relatives à la stratégie de croissance de la société, au développement de produits, à la position sur le marché, aux dépenses prévues et aux synergies attendues à la suite de la clôture, sont des déclarations prospectives. L'exactitude de toutes les affirmations de tiers mentionnées dans le présent communiqué n'est pas garantie. L'exactitude de toutes les références à des informations sur le marché faites par des tiers dans le présent communiqué n'est pas garantie, car la société n'a pas effectué les recherches primaires initiales. Ces déclarations ne constituent pas une garantie de performance future et impliquent un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses. Bien que la société ait tenté d'identifier les facteurs importants susceptibles d'entraîner une différence matérielle entre les résultats réels, d'autres facteurs peuvent faire en sorte que les résultats ne soient pas conformes aux prévisions, aux estimations ou à l'intention. Il n'y a aucune garantie que ces déclarations se révèlent exactes, car les résultats réels et les événements futurs pourraient différer sensiblement de ceux prévus dans ces déclarations. En conséquence, les lecteurs ne devraient pas accorder une confiance excessive aux déclarations prévisionnelles.

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