Vancouver, BC

EnWave Corporation (TSX-V:ENW | FSE:E4U) (“EnWave”, or the “Company”) today reported the Company’s consolidated financial results for the fourth quarter and fiscal year-ended September 30, 2022.

• Reported record annual royalty revenue of $1.35 million representing an increase of 47% over the prior year.
• Completed the facility construction and SQF certification at REVworx and developed a robust pipeline of commercial tolling opportunities with global food companies.
• Maintained a consolidated gross margin of 27% in an inflationary economic backdrop.
• Reported an Adjusted EBITDA(1) loss of $3.4 million, largely due to input price increases and low economies of scale in NutraDried’s segment.
• EnWave’s pipeline of prospective new royalty-bearing license and machine sale opportunities continues to be robust with continued adoption across the food industry for functional and healthy snacking, as well as the rapid drying of cannabis applications.

CONSOLIDATED FINANCIAL PERFORMANCE:

Los estados financieros consolidados anuales de EnWave y el MD&A están disponibles en SEDAR en www.sedar.com y en el sitio web de la empresa www.enwave.net.

Key Financial Highlights for Q4 (expressed in ‘000s):

• The Company reported consolidated revenue for Q4 2022 of $4,971 compared to $6,906 in Q4 2021 a decrease of $1,935 or 28%.
  • EnWave’s Q4 2022 segment revenue was $2,824 compared to $3,879 in Q4 2021, a decrease of $1,055 or 27%. The decrease is partly due to timing of revenue recognized on large-scale contracts. As at September 30, 2022, EnWave had two large-scale machines in its order backlog for which the majority of revenues will be recorded in Fiscal 2023.
  • Q4 2022 royalty revenue was $290 compared to $245 in Q4 2021, an increase of $45 or 18%.
  • NutraDried’s Q4 2022 segment revenue was $2,147 compared to $3,027 for Q4 2021, a decrease of $880 largely due to lower bulk and ingredient sales for the current period.
• Gross margin for Q4 2022 was 15% compared to 34% for Q4 2021. In Q4 2021 a fully fabricated large-scale machine was resold for a one-time substantial margin that was not repeated in Q4 2022. NutraDried experienced substantial margin compression in Q4 2022 with higher cheese pricing increasing its cost of goods.
  • EnWave generated a Q4 2022 gross margin of 39% while NutraDried generated a negative gross margin of 15% in the period.
• Adjusted EBITDA^(*) loss, a non-IFRS financial measure, for Q4 2022 was $1,479 compared to $223 for Q4 2021 a decrease of $1,256. The wider loss was largely driven by the NutraDried segment’s higher cost of goods in Q4 2022 driven by the higher cost of cheese.
• SG&A expenses (including R&D) were $2,933 for Q4 2022 compared to $3,167 for Q4 2021, a decrease of $234. We reduced G&A costs as part of a continued focus on managing non-revenue generating spending, while increasing the investment into S&M to further develop the market for EnWave’s proprietary REV™ technology.

Significant Corporate Accomplishments in Q4 2022 and Subsequently:

• Signed an equipment purchase agreement with Dole to deliver a 120kW large-scale REV™ machine to Asia, and leased Dole two additional 10kW REV™ machines to bridge production capacity until the large-scale 120kW machine is commissioned. Dole has developed a line of better-for-you snack products under the brand Good Crunch™ (https://www.dolefoodservice.com/good-crunch) that are produced using EnWave’s REV™ technology.
• Signed an equipment purchase agreement with our Major Japanese Royalty Partner that is a leading global snack manufacturing company to deliver a 60kW large-scale REV^TM The Major Japanese Royalty Partner plans to launch an innovative line better-for-you snacks in Japan using REV^TM technology.
• Obtained Safe Quality Food certification for the REVworx toll drying facility and completed a number of test production runs for prospective customers.
• Signed 4 new technology evaluation agreements with companies operating in the global food and cannabis industries. Under these agreements the prospective licensees will develop new products using REV™ technology and have been granted an option to obtain a royalty-bearing commercial license.

Conferencia telefónica:

EnWave’s executive management will be holding a conference call to discuss its 2022 Fourth Quarter and 2022 Annual Financial Results and the Company’s state of affairs.  Prepared remarks will be given followed by a question-and-answer session for shareholders.

Date: December 16, 2022
Time: 7:00am PST / 10:00am EST
Participant Access: 1-877-407-2988 (toll free number)
Webcast: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=Byr4fLNc

DESCARGUE LA ACTUALIZACIÓN AQUÍ

(*) NON-IFRS FINANCIAL MEASURES:

This news release refers to Adjusted EBITDA which is a non-IFRS financial measure. We define Adjusted EBITDA as earnings before deducting amortization and depreciation, stock-based compensation, foreign exchange gain or loss, finance expense or income, income tax expense or recovery,  non-recurring impairment, restructuring and/or severance charges, and government assistance. This measure is not necessarily comparable to similarly titled measures used by other companies and should not be construed as an alternative to net income or cash flow from operating activities as determined in accordance with IFRS. Please refer to the reconciliation between Adjusted EBITDA and the most comparable IFRS financial measure reported in the Company’s consolidated financial statements.

Las medidas financieras no basadas en las NIIF deben considerarse junto con otros datos preparados de conformidad con las NIIF para permitir a los inversores evaluar los resultados operativos, el rendimiento subyacente y las perspectivas de la Empresa de forma similar a la gestión de EnWave. En consecuencia, estas medidas financieras no NIIF tienen por objeto proporcionar información adicional y no deben considerarse de forma aislada o como sustituto de las medidas de rendimiento preparadas de conformidad con las NIIF. Para más información, consulte la sección de Medidas Financieras No NIIF en el MD&A de la Compañía disponible en www.sedar.com.

Acerca de EnWave

EnWave es líder mundial en innovación y aplicación de la deshidratación por microondas al vacío. Desde su sede en Vancouver (Columbia Británica), EnWave ha desarrollado una sólida cartera de propiedad intelectual, ha perfeccionado su tecnología Radiant Energy Vacuum (REV™) y ha transformado una idea innovadora en una solución de secado probada, consistente y escalable para las industrias alimentaria, farmacéutica y del cannabis que supera ampliamente a los métodos de secado tradicionales en eficiencia, capacidad, calidad del producto y coste.

Con más de cincuenta socios generadores de royalties repartidos por veinte países y cinco continentes, los socios licenciatarios de EnWave están creando aperitivos e ingredientes rentables y nunca vistos, mejorando la calidad y consistencia de sus ofertas existentes, funcionando de forma más ágil y llegando al mercado más rápidamente con la tecnología patentada de la empresa, la maquinaria bajo licencia y la orientación de expertos.

La estrategia de EnWave consiste en firmar licencias comerciales con derechos de autor con productores de alimentos y cannabis que deseen secar mejor, más rápido y de forma más económica que la liofilización, el secado en bastidor y el secado al aire, y disfrutar de las siguientes ventajas:

- Las empresas alimentarias y de ingredientes pueden elaborar productos nuevos e interesantes, alcanzar niveles óptimos de humedad hasta siete veces más rápido y mejorar el sabor, la textura, el color y el valor nutritivo de los productos.

- Los productores de cannabis pueden secar entre cuatro y seis veces más rápido, retener hasta un 20% más de terpenos y un 25% más de cannabinoides, y lograr una reducción de al menos 3 logs en los microbios que destruyen los cultivos.

Más información en EnWave.net.

EnWave Corporation
Sr. Brent Charleton, CFA
Presidente y Consejero Delegado

Para más información:

Brent Charleton, CFA
Presidente y Director General +1 (778) 378-9616
Correo electrónico: bcharleton@enwave.net

Dan Henriques, CA, CPA,
Director Financiero al +1 (604) 835-5212
Correo electrónico: dhenriques@enwave.net

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